Согласно исследованию e61 Institute, большинство инвесторов в недвижимость могут в итоге платить меньше налога на прирост капитала после бюджетных реформ Labor. Об этом сообщает портал Qazaqyia.kz со ссылкой на издание The Guardian.

Результаты исследования

Анализ, основанный на исторических данных, также показал, что половина всех арендодателей столкнулась бы с более высокими расходами из-за отмены негативного гиринга за период с 2008 по 2025 год, если бы новая система уже действовала. Это говорит о том, что налоговые реформы сами по себе не могут объяснить спад инвестиционного спроса.

Согласно исследованию, в рамках изменений 53% инвесторов в жилье заплатили бы больше налогов в общей сложности за этот период, а 43% заплатили бы меньше.

Мнение эксперта

Доктор Ник Гарвин, соавтор доклада, сказал, что общественная дискуссия после майского бюджета преувеличила, сколько реформы будут стоить арендодателям.

«Влияние на инвесторов, вероятно, не так плохо, как это представляют», — сказал Гарвин.

«Если у вас 50-процентная вероятность оказаться в лучшем или худшем положении, это, вероятно, не повлияет на ваше решение».

Реакция рынка

Заявки на новые инвестиционные кредиты в Commonwealth Bank упали на 28% за два месяца после публикации бюджета, а июльские данные показывают замедление роста инвестиционного кредитования.

Глава Резервного банка Мишель Буллок во вторник заявила, что бюджетные реформы оказали «очень прямое» влияние на рынок.

«[Заявки] действительно сильно упали для инвесторов», — сказала Буллок. «Это изменило динамику для инвесторов — стоит ли им инвестировать в жилье или нет».

Исследование e61 предполагает, что реформы лишь незначительно увеличат инвестиционные расходы, что говорит о гораздо меньшем влиянии на инвестиционные решения, чем произошло в реальности.

Процентные ставки и прирост капитала

Рост процентных ставок также увеличил расходы в этом году, ещё одно повышение ожидается во вторник.

Гарвин сказал, что некоторые рыночные комментарии могли ошибочно оценить влияние реформ на инвестиционную активность, поскольку переоценили прибыль инвесторов от продажи домов.

Медианный дом, проанализированный в докладе, приносил в среднем годовой прирост капитала в 3,3% после учёта расходов на продажу. Выборка Гарвина включала почти 921 000 домов — значительную долю всех инвестиционных объектов, купленных и проданных за этот период.

Инфляция в среднем составляла примерно 3% в год с 2008 по 2025 год, что означает, что десятая часть медианного прироста капитала будет облагаться налогом по новой системе. Половина прироста облагалась бы налогом по фиксированной скидке старой системы.

«Возможно, что рациональный инвестор сочтёт реформы выгодными», — сказал Гарвин.

Кто заплатит больше

Инвесторы, вероятно, заплатили бы больше налогов по новой системе, если бы они много занимали для финансирования покупки и инвестировали в объекты, которые быстро росли в цене или имели мало другого дохода, например пенсионеры.

Казначей Джим Чалмерс отказался напрямую комментировать доклад, но представитель Казначейства связал выводы с аналогичными заключениями в майском бюджете.

«Прежние договорённости чрезмерно компенсировали некоторых инвесторов, одновременно недостаточно компенсируя других, и мы исправляем это более справедливой и нейтральной системой», — сказал представитель.

Критика оппозиции

Теневой казначей от либералов Тим Уилсон сказал, что «жестоким поворотом» бюджета является то, что более высокие расходы инвесторов будут переложены в виде более высокой арендной платы.

«Более высокие налоги изменят поведение инвесторов, что приведёт к меньшему количеству жилья, доступного для аренды, и меньшему количеству строящихся домов», — сказал Уилсон.

Но Гарвин сказал, что инвесторы могут продолжать покупать и сдавать дома в аренду, если они будут отдавать приоритет долгосрочному приросту капитала над краткосрочным денежным потоком, который поддерживался негативным гирингом.

Изменения негативного гиринга

Около половины всех инвестиций обычно являются негативно гирингованными, работающими с убытком от аренды, который можно заявить по годовому подоходному налогу, и большинство заплатило бы немного больше налогов, если бы реформы правительства уже действовали.

Негативный гиринг теперь будет доступен только для новостроек, хотя владельцы существующей недвижимости всё ещё могут переносить и заявлять убытки от аренды в счёт налога на прирост капитала при продаже.

Гарвин сказал, что часть постбюджетного падения отражает то, что некоторым заёмщикам негативный гиринг был нужен, чтобы позволить себе инвестиционную недвижимость.

Но сила реакции на бюджет показала, что инвесторы, возможно, не поняли, что они всё ещё могут заявлять убытки, что привело к «иррациональному» акценту на потерянном ежегодном налоговом возврате, сказал он.

Доктор Питер Тулип, главный экономист Центра независимых исследований, сказал, что инвесторы не будут «наивными или близорукими» в отношении негативного гиринга и сосредоточатся на приросте капитала.