Стоимость заимствований Франции продолжила расти в четверг, поскольку инвесторы опасаются, что правительство страны испытывает трудности с принятием федерального бюджета после охвативших страну общественных протестов. Об этом сообщает портал Qazaqyia.kz со ссылкой на издание The Guardian.

Рынок облигаций Франции подвергся очередной волне продаж: разница между стоимостью 10-летних заимствований Франции и Германии — показатель рисковой премии по французскому долгу — выросла до самого высокого уровня почти за 15 лет.

Доходность 10-летней французской облигации (obligation assimilables du Trésor, Oat) выросла на девять базисных пунктов до 5,089% на утренних торгах в четверг, что является самым высоким уровнем с июля 2022 года. В среду она впервые с 2002 года преодолела порог в 5%.

Это движение подняло стоимость 10-летних заимствований Франции выше эквивалентного показателя по казначейским облигациям США впервые с 2013 года.

Волатильность возникает на фоне того, как французское правительство борется за принятие бюджета на следующий год, а страна восстанавливается после широкомасштабных протестов, переросших в насилие в минувшие выходные.

Десятки тысяч людей участвовали в мирных маршах с требованием большего числа учителей и ремонта обветшалых школ, но в последние дни различные группы вступали в столкновения с полицией в таких городах, как Париж, Бордо, Ницца и Марсель.

Были атакованы общественные здания, тысячи магазинов и предприятий подверглись разграблению. Министерство внутренних дел сообщило о почти 2400 арестах.

Тем временем парламентский тупик заблокировал планы президента Эммануэля Макрона по повышению пенсионного возраста с 62 до 64 лет и ряд мер, направленных на сдерживание государственных расходов.

Дефицит бюджета Франции в 2025 году составил 5,1% валового внутреннего продукта, а долговая нагрузка — 115,6% ВВП.

Это происходит на фоне того, как страна также борется с более высокой инфляцией, вызванной войной в Иране, при этом многие правительства с большими долговыми нагрузками подвергаются острому давлению.

Джим Рид, рыночный стратег Deutsche Bank, заявил, что распродажа французских государственных облигаций начинает распространяться и на другие страны.

«Среди прочего, спред итальянских 10-летних облигаций к [немецким облигациям] расширился на 3,8 базисных пункта до 116 базисных пунктов, а спред Испании расширился на 3,1 базисного пункта до 66 базисных пунктов, что является самым широким уровнем с июня 2025 года», — сказал он.

Карстен Бжески из банка ING заявил, что рост доходности усилил «ограничительную» позицию денежно-кредитной политики Европейского центрального банка перед его решением по процентной ставке на следующей неделе. Банк в последний раз повышал ключевую ставку до 2,5% в сентябре.

«ЕЦБ, скорее всего, сохранит паузу на следующей неделе и отложит любое решение о следующем повышении ставки до декабря», — сказал он.

«Любое решение текущих фискальных проблем Франции может принести некоторое облегчение рынкам облигаций и позволить ЕЦБ продолжить повышение ставок. Без какого-либо решения рынки облигаций взяли на себя роль ЕЦБ, что делает повышение ставок менее вероятным».