Госдолг США превысил $40 трлн, что вызывает тревогу в экономике. Об этом сообщает портал Qazaqyia.kz со ссылкой на издание BBC News.

Американцы, возможно, отвлеклись на 250-летие страны, свадьбу Тейлор Свифт и чемпионат мира по футболу, но признаки экономических проблем накапливаются. На этой неделе они попали в заголовки газет, когда госдолг США превысил отметку в $40 трлн, что вызвало обеспокоенность как внутри страны, так и за рубежом.

Как отмечает Майя МакГинес, президент Комитета по ответственному федеральному бюджету, США потребовалось почти 200 лет, чтобы госдолг впервые достиг $1 трлн. В 1981 году этот рубеж был воспринят как тревожный звонок. Тогда президент Рональд Рейган в телеобращении к нации сказал: "Если нам нужен был предупреждающий сигнал, пусть это будет он".

"А теперь, к 250-летию Америки, мы тратим больше только на процентные выплаты по долгу", - говорит МакГинес.

Достижение отметки в $40 трлн было ожидаемым - из-за роста государственных расходов при администрациях Дональда Трампа и Джо Байдена, - но это еще одна важная веха.

Растущие расходы на социальные программы и другие траты превысили доходы, подорванные налоговыми льготами. Ответы на кризисы, такие как финансовый кризис 2008 года и пандемия Covid, привели к увеличению заимствований. Добавьте к этому более высокие процентные ставки в ответ на недавние инфляционные шоки - и картина становится мрачной.

В начале первого президентского срока Трампа в 2016 году госдолг США составлял чуть менее $20 трлн. За десятилетие он удвоился. По данным Объединенного экономического комитета Конгресса, эта цифра растет примерно на $90 000 каждую секунду, или на $7,8 млрд в день.

"Что сейчас сильно отличается от десятилетней давности, так это уровень процентных ставок", - говорит Эрик Суонсон, профессор экономики Калифорнийского университета и бывший старший экономист Федеральной резервной системы. "Долгосрочные процентные ставки в США находятся на многолетних максимумах - частично это связано с опасениями по поводу инфляции, но частично с опасениями по поводу чрезвычайно высокого уровня заимствований правительства США".

Рынок облигаций требует более высокой доходности, поскольку инвесторы опасаются масштабов долга США, а также потому, что технологические компании, занимающие огромные суммы на ИИ, конкурируют с правительством за деньги инвесторов.

"Когда процентные ставки растут, финансирование дефицита становится дороже", - говорит экономист Мохамед А. Эль-Эриан, профессор Уортонской школы. По его словам, процентные выплаты по государственному долгу сейчас на 15% выше, чем за аналогичный период прошлого года. Они составляют почти 20% налоговых поступлений, "что больше, чем расходы на оборону", - добавляет он.

США приближаются к своему потолку долга в $41,1 трлн, а по прогнозам Бюджетного управления Конгресса, долг вырастет примерно до $64 трлн к 2036 году.

Но ситуация пока не критическая, говорят экономисты. Положение США как крупнейшей экономики мира и доллар как мировая резервная валюта дают США "гораздо более длинную взлетно-посадочную полосу для фискальных нарушений", чем другим странам, говорит Эль-Эриан. "Мы подходим к точке, где это мигающий желтый свет. Это не мигающий красный свет", - говорит он.

Суонсон отмечает, что в других странах уровень долга был аналогичным или выше. Хотя госдолг США составляет 126% от размера экономики, он ниже, чем в Японии и Италии среди стран G7.

Но аппетит инвесторов к кредитованию правительства США через покупку облигаций "ослабевает", предупреждает Суонсон, создавая "порочный" круг, требующий от правительства предлагать все более высокую доходность, чтобы инвесторы продолжали покупать его долг.

И более высокие затраты на заимствования в США неизбежно перекидываются на другие страны, повышая их затраты на заимствования. "Что происходит в США, никогда не остается в США", - говорит Эль-Эриан.

Домохозяйства, вероятно, столкнутся с более высокими ставками по ипотеке, автокредитам и кредитным картам в результате текущей ситуации, при этом наиболее пострадают люди с низкими доходами, говорит Эль-Эриан. Также есть вторичный эффект для потребителей: более высокие затраты на заимствования для фирм часто перекладываются на них через более высокие цены.

Таким образом, влияние долга "так или иначе доходит до карманов людей", - говорит МакГинес.

Последние данные США показывают, что экономика замедлилась в последние месяцы, но все еще растет неплохими темпами. Это важно, потому что экономический рост означает больше налоговых поступлений, которые могут оплатить расходы, будь то государственные программы или процентные выплаты. При достаточном росте проблема долга смягчается, указывает Эль-Эриан.

Но без достаточного роста США, возможно, придется рассмотреть другие варианты. Они могут включать реформу налоговой системы и государственных расходов, или меры жесткой экономии. Реструктуризация долга - еще один вариант.

Стратегия, использованная до сих пор, была своего рода финансовой инженерией: в среду Министерство финансов вмешалось, выкупив государственный долг, повысив спрос на облигации и снизив ставки заимствований. Но эффект был недолгим: на следующий день долгосрочные затраты по займам снова выросли.