Қырғыз қаржы секторы 2026 жылдың бірінші тоқсанында рекордтық қарқынмен өсті. Реттеушінің, қор биржасының статистикасы мен банктердің есептеріне сүйенсек, бұл динамика нарықтың тұрғын үй құрылысын және басқа инфрақұрылымдық жобаларды белсенді қаржыландыратын мемлекетке қарыздар екенін көрсетеді. Бұл туралы Qazaqyia.kz порталы Kursiv Media басылымына сілтеме жасап хабарлайды.
Банк активтері: 23% өсім
Ағымдағы жылдың басы Қырғызстанның банк жүйесі үшін ерекше болды. 2026 жылдың алғашқы үш айының қорытындысы бойынша жалпы активтер көлемі 1,5 трлн сомға (шамамен $17 млрд) жетті. Тоқсандық көрсеткіш 23,0%-ға (немесе 278 млрд сомға) өсті. Банктер соңғы 17 жыл ішінде мұндай қарқынға жетпеген еді – Қырғызстан Ұлттық банкінің сайтында ұсынылған статистика дәл осы кезеңді қамтиды.
Өсімнің шамамен жартысы ақша қаражатына тиесілі болды. Олардың көлемі 2,7 есеге, немесе 151 млрд сомға өсті. Бұл динамика Қырғызстанның банк жүйесі үшін типтік емес және толығымен үш ойыншының операцияларымен түсіндіріледі.
2025 жылдың басынан бері АҚШ санкциясында тұрған Керемет банкінің активтеріндегі ақша қаражатының көлемі 2025 жылдың соңындағы 903 млн сомнан 2026 жылдың наурыз айының қорытындысы бойынша 75,9 млрд сомға, яғни 84 есеге өсті, бұл ретте банктер мен басқа қаржы институттары алдындағы берешек те ұлғайды. Банк бұл ірі операция туралы Қырғыз қор биржасын (онда оның акциялары жақында ғана листингте болған) хабардар етпеді және ешқандай баспасөз релизін жарияламады.
Санкциядағы тағы бір қырғыз банкі – Капиталдың активтерінің күрт өсу себептері белгісіз. Ұлыбритания оны 2025 жылдың тамызында өз тізіміне енгізді, ал бұған дейін бір жыл бұрын банк қырғыз үкіметінің бақылауына өтті. 2026 жылдың бірінші тоқсанында қолма-қол ақша және Қырғызстан Ұлттық банкіндегі шоттардағы қаражат 1,3 млрд сомнан 68,3 млрд сомға (+66,9 млрд) өсті, бұл ретте басқа міндеттемелер де осындай мөлшерде өсті.
Керісінше, активтер көлемі бойынша республикадағы ең ірі банк – Абанкте (бұрынғы Айыл) көрсеткіштердің жақсаруы нарықтық факторлармен түсіндіріледі. Ақша қаражаты және олардың баламалары 72,8 млрд сомнан 93,8 млрд сомға (+20,9 млрд) өсті, бұл ретте клиенттердің шоттары мен депозиттеріндегі қаражат одан да айтарлықтай өсті.
Барлығы осы үш банк қана 163 млрд сомға ақша қаражатының ағынын көрсетті, бұл жүйедегі жалпы өсімнен (+151 млрд) асып түседі, басқа банктердің өтімділігі төмендеген болуы мүмкін.
Банк активтерінің тоқсандық өсімінің қалған бөлігі бағалы қағаздарға (+93,8 млрд сом), басқа активтерге (+45,7 млрд) және клиенттерге берілген кредиттерге (+33,1 млрд) тиесілі болды. Жеке банктердің есептілігі Ұлттық банк статистикасындағы «басқа активтер» бабы бойынша айтарлықтай өсімнің себептерін анықтауға мүмкіндік бермейді – бұл жиынтық көрсеткіш әртүрлі операцияларды біріктіреді, ал банктердің оларды жіктеу тәсілдері әртүрлі болуы мүмкін.
Дегенмен, соңғы 17 жыл ішінде қырғыз банктерінің бағалы қағаздар портфелі қазіргідей тез өспеген еді (алдыңғы рекорд 68,9 млрд сом 2025 жылдың екінші тоқсанында белгіленген). Ағымдағы рекордтың басты себебі – мемлекеттің жеңілдікті ипотеканы қаржыландыру тәсілінде.
Алдымен банк кредиттеуі туралы қысқаша. Банктер айналымды анық бәсеңдетуде: 2026 жылдың бірінші тоқсанының қорытындысы бойынша сектордың жиынтық несие портфелі небәрі 6,5%-ға (33,1 млрд сомға) өсті. Бұл өткен жылдың орташа қарқынынан екі есе төмен. Оның үстіне, соңғы екі жылда алғаш рет портфель динамикасы инфляция деңгейінен төмен болды. Бұл баяулау Қырғызстан экономикасының екі таңбалы өсуі жалғасып жатқан кезде орын алуы назар аудартады.
Үлесі 10%-дан асатын төрт ірі сегменттің ішінде (есепті кезеңде олар портфельдің 80%-ын құрады) инфляциядан жоғары өсімді тек тұтыну кредиттері көрсетті. Тоқсан ішінде қырғыз банктері бұл несиелер портфелін 16,6%-ға (+28,2 млрд сом) ұлғайта алды. Сонымен қатар, саудада кредиттеу 7,5%-ға (+8,8 млрд), ауыл шаруашылығында небәрі 1,4%-ға (+748 млн) өсті.
Керісінше, банктер 2026 жылдың қаңтарында басталған ипотекалық кредиттеудегі құлдырауды тоқтата алмады. Нәтижесінде ипотекалық несиелер портфелі бірінші тоқсанның қорытындысы бойынша 16,4%-ға (–10,6 млрд) қысқарды. Алайда бұл нарықтың тоқырауын көрсетпейді – жай ғана онда Мемлекеттік ипотекалық компания (МИК) үнін көбірек қосады. Айта кету керек, банктермен серіктестік бағдарламалары аясындағы МИК кредиттеуі қысқаруда (олар реттеушінің статистикасына енеді), ал тікелей банктік емес берілімдер, керісінше, озық қарқынмен өсуде.
Еске салайық, 2023 жылға дейін МИК негізінен бюджет қаражатының операторы ретінде әрекет етіп, оларды ипотеканы арзандату үшін банктерге бөлді. 2022 жылдың соңында активтер көлемі 12,5 млрд сом болған кезде «коммерциялық банктер мен ҚҚМ-ға қайта қаржыландыруға берілген кредиттердің» үлесі 80%-ға жетті. Бірақ 2023 жылы МИК операциялық моделін өзгерте бастады, және бұл операциялардың өсуі алдымен баяулады, ал 2025 жылдан бастап олардың көлемі қысқара бастады. Бұл үрдіс сақталды: 2026 жылдың наурыз айының соңында коммерциялық банктер мен ҚҚМ-ға берілген кредиттер 9,5 млрд сомға дейін азайды, бұл тоқсандық көрсеткіште 2,5%-ға (жылдық есепте 11,5%-ға) төмендеді. Сонымен қатар, жаңа бағыттар дамыған сайын МИК балансындағы коммерциялық банктерге берілген кредиттердің үлесі 6%-ға дейін қысқарды.
Екі жылдан астам уақыт бойы МИК өзі тұрғын үй салып келеді. Бұл мемлекеттік компанияға кейіннен сатып алу құқығымен жалға берілетін пәтерлерді көбірек ұсынуға мүмкіндік берді – бұл өнімнің оның портфеліндегі үлесі бұрын мардымсыз еді. Енді екі бағыт – құрылыс және жалдау – портфельдің негізін құрайды. 2026 жылдың наурыз айының соңында баланстағы «резидент-клиенттерге қаржылық жалдау (лизинг) бойынша кредиттер» бабы 11,0 млрд сомға дейін өсті. Тоқсандық көрсеткіште өсім 19,4%-ды, жылдық көрсеткіште 3,5 есе өсуді құрады. Құрылыс активтері одан да тез өсті. Есепті кезеңде олардың көлемі 18,9 млрд сомға жетіп, тоқсан ішінде 3,6 есеге, ал жыл ішінде 23 есеге өсті.
Үй салу да, жеңілдікті жалдау және кейіннен сатып алу механизмі де орасан зор инвестицияны қажет етеді. Бұл қаржыландыруды мемлекет қамтамасыз етеді: нәтижесінде небәрі үш жыл ішінде (2023-2025 жж.) компанияның жарғылық капиталы 7,3 есеге, 78 млрд сомға дейін өсті. Сонымен бірге мемлекеттік компанияның рөлі де артты.
Бұл туралы Qazaqyia.kz порталы Kursiv Media басылымына сілтеме жасап хабарлайды.