Қаржы нарықтары Англия банкінің келесі жазға дейін Ұлыбританияның пайыздық мөлшерлемесін толық бір пайыздық тармаққа немесе одан да көп көтеретінін болжауда қателесіп отыр деп есептейді City экономистері. Бұл туралы Qazaqyia.kz порталы The Guardian басылымына сілтеме жасап хабарлайды.

Нарықтық болжамды пайыздық мөлшерлеме күтулеріне сәйкес, Англия банкі келесі бір жыл ішінде пайыздық мөлшерлемені кемінде төрт рет көтеруі ықтимал, бұл банк мөлшерлемесін бүгінгі 3,75%-дан шілде айының соңына қарай 4,75%-ға дейін көтереді, ал 2027 жылдың желтоқсанына қарай 5%-ға дейін, яғни бес өсімге дейін жетуі мүмкін.

Алайда бірқатар City сарапшылары энергия шығындарының өсуі басқа бағалардың күрт өсуіне әкелетініне айтарлықтай белгі жоқ болғандықтан, мұндай күрт қатаңдату циклі екіталай деп санайды.

«Егер своп нарығына қарасаңыз және Англия банкі үшін бағаға енгізілген нәрсеге қарасаңыз, сізде төрт мөлшерлеме өсімі бар, содан кейін ешқашан төмендету жоқ. Менің ойымша, бұнымен шынымен келісетін адамды табу қиын болар еді», — деді Джеймс Смит, ING голландиялық банкінің дамыған нарықтар экономисті.

«Келесі көктемге қарай олар [Англия банкі] ашық дабыл бере бастауы мүмкін, ал келесі жылдың соңына қарай олар мөлшерлемелерді қайтадан төмендете алады», — деді Смит өткен аптада City-де өткен брифингте.

Нарықтық болжамды пайыздық мөлшерлемелер трейдерлердің болашақта пайыздық мөлшерлемелер қандай болады деп ойлайтынын анықтау үшін «своптар» сияқты туынды қаржы құралдарын қоса алғанда, бірқатар қаржы құралдарының бағаларынан есептеледі.

Экономистер нарықтық болжамды пайыздық мөлшерлеме күтулерінің жоғары болуының бірнеше себебін келтіреді. Олардың бірі — Иран соғысы басталғаннан бері бұл күтулер мұнай бағасымен тығыз байланысты болды.

Мұнай бағасы неғұрлым жоғары көтерілсе, соғұрлым көп мөлшерлеме өсімі бағаға енгізілді. Инвестор пайыздық мөлшерлемелердің нарық ойлағандай жоғары көтерілмейтініне дұрыс болуы мүмкін, бірақ егер мұнай бағасы сол уақытта өсуді жалғастырса, олар нарықтық қайта бағалау шығындарына және ықтимал маржа талаптарына тап болады.

«Бұл өте ауыр болуы мүмкін, сондықтан көптеген трейдерлер энергиямен жабдықтауға және осы қыста инфляцияның ауқымына қатысты көбірек сенімділік пайда болғанша бұл тәуекелді алуға құлықсыз», — деді Смит.

Оның айтуынша, қазіргі Таяу Шығыс дағдарысының басында көптеген трейдерлер күйіп қалды, өйткені көпшілігі осы жылы мөлшерлемелерді одан әрі төмендетуге бейімделген болатын.

Санджай Раджа, Deutsche Bank-тің Ұлыбритания бойынша бас экономисті де Англия банкінің мөлшерлемелерді нарықтық баға белгілеу ұсынғандай жылдам көтеретініне күмәнданады.

«Мен кез келген негізгі болжаушы бүгінгі бізде бар ақпарат жиынтығымен Англия банкінің келесі жылдың соңына қарай мөлшерлемені 5%-ға көтеретініне сенетініне сенбеймін», — деді Раджа. «Бұл болмайды деген сөз емес. Бірақ қазіргі болжамдарға сүйенсек, бұл екіталай болып көрінеді».

Ол болжамды пайыздық мөлшерлеме өсімдерінің көп бөлігі шын мәнінде «енгізілген тәуекел сыйлықақысы» екенін есептеді — инвесторлар белгісіздіктен немесе тұрақсыздықтан қорғану үшін қосымша табыс талап етеді.

«Оны алып тастағаннан кейін, біз шынымен тек ~50 б.п. [жарты пайыздық тармақ] өсім енгізілгенін бағаладық», — деді ол.

Deutsche Bank-тің негізгі сценарийі бойынша Англия банкі банк мөлшерлемесін келесі ақпанға қарай 4,25%-ға жеткізіп, содан кейін 2027 жылдың соңына дейін сол деңгейде ұстайды.

Англия банкі келесі отырысында, 5 қарашада, пайыздық мөлшерлемені 4%-ға көтереді деп кеңінен күтілуде, өйткені қыркүйекте Ұлыбританияда инфляция мақсатты деңгейден 3,5%-ға дейін одан әрі өсті.

Өткен айда Goldman Sachs банк мөлшерлемесі үшін ықтималдықпен өлшенген болжамды траекториясы «нарықтық баға белгілеуден айтарлықтай төмен» болып қала беретінін айтты, дегенмен ол Англия банкінің келесі айда мөлшерлемені 4%-ға көтеретінін күтеді.

Morgan Stanley-дің негізгі сценарийі қараша және ақпан айларындағы өсімдерді, содан кейін мөлшерлемелердің сол деңгейде ұсталуын қамтиды. Бірақ жаңа зерттеу жазбасында ол Ең төмен жалақы жөніндегі комиссия ұлттық өмір сүру жалақысын күткеннен де көбірек көтеруді ұсынса, пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге қосымша қысым болуы мүмкін екенін айтады.

Oxford Economics консалтингтік компаниясы да Ұлыбританиядағы мөлшерлемелерді көтеру циклі қазіргі уақытта қаржы нарықтарында бағаға енгізілгеннен әлдеқайда аз болады деп санайды.

«Біз [Англия банкінің] ақша-кредит саясаты комитеті қараша және ақпан отырыстарында пайыздық мөлшерлемелерді 25 б.п.-ға [пайыздық тармақтың төрттен бірі] көтеріп, банк мөлшерлемесін 4,25%-ға жеткізеді деп болжаймыз. Бұл қазіргі уақытта банк мөлшерлемесінің 4,75% пен 5% арасында шыңдалатынын көрсететін ақша нарығы күтулерінің шыңынан айтарлықтай төмен», — деді олар өткен аптада клиенттеріне.

Тіпті Англия банкінің қырағы бас экономисті Хью Пилл де нарықтық күтулер тым қызып тұр деп ұсынды. Ол осы айда Бангкокте өткен Халықаралық валюта қорының жиналысында Англия банкінің келесі бір жыл ішінде пайыздық мөлшерлемелерді төрт рет көтеруі қажет болатынына күмәнданатынын айтты.